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政策资金齐发力！A股放量冲2万亿，主线方向彻底明朗

对A股投资者来说，市场每一次放量躁动都藏着机会，值得好好琢磨。11月13日周四，A股迎来强势反弹，不仅成交量重回关键关口，政策与资金还难得地形成正向呼应，盘面格局一下子清晰了不少。在如今复杂的市场里，看懂趋势、抓准核心逻辑，可比盲目跟风靠谱多了。

11月的A股，刚站上4000点不久就迎来了微妙变化。一边是“转型牛”的呼声还在耳边回响，上证指数在3972-4012点区间窄幅震荡；另一边，顶流基金经理们却悄悄按下了“减速键”——减持高位科技股、降低股票仓位、严控风格漂移，头部基金主动为行情降温的动作，在11

10月收官之战，A股市场最刺眼的一幕，莫过于光模块“三剑客”——新易盛、中际旭创、天孚通信（股民戏称“易中天”）的高台跳水。这三家曾凭借CPO赛道高景气度撑起科技成长板块半壁江山的龙头，在三季报业绩持续靓丽的背景下，短短两个交易日内集体重挫：中际旭创单日跌9%

近日，汇安基金权益首席研究官、价值成长组基金经理吴尚伟，对泛消费领域的食品饮料、医药和社会服务行业，成长类的电子、通信及互联网传媒行业，以及中游制造业中的新能源等多个细分板块进行了详细研判和解读。

近期，上市公司三季报陆续披露，包括高毅财物邓晓峰、仁桥财物夏俊杰、中欧瑞博吴伟志等在内的闻名私募大佬调仓换股的动向逐渐曝光。整体来看，私募大佬对顺周期职业个股的重视度显著提高。展望后市，机构表明，后续需求重视基本面的开展状况，方针盈利与工业晋级仍是核心主线。

又是一个缩量震荡的一天，指数差两个基点翻红，个股却是跌多涨少。昨天的上涨不是新一轮主升的开始，现在还是继续谨慎观望，等风来的阶段。和讯投顾邓敏青分析，今天的盘面成交量比昨天少了2,000亿，典型的缩量震荡，热点散乱，一会儿机器人动一下，一会儿半导体拉一下，一会

对于我们来说，拥有房产已经成为积累财富和衡量社会地位的最重要方式。房产不仅仅是财富，几乎也成为了一种普遍的信仰：它不仅是住所，更承载着资产价值和“保护财富”的期望。

在今早《A股重磅资金报告：昨夜突传3大利空！外盘重挫！周五砸盘元凶显形》一文中，旌扬和大家聊到了节前两日以及节后两日，A股市场出现冲高回落的根本原因！即节前主动基金和被动基金在合力加仓，节后被动基金却开始多翻空，周五大幅减仓！

当A股在三季度末完成风格切换，十月的基金布局窗口已然开启。过去五年数据显示，十月权益类基金平均涨幅达3.2%，其中科技、消费板块表现尤为突出。但今年十月的机会绝非简单的“历史重演”——政策对科技创新的持续加码、消费旺季的到来、全球能源格局的变化，都在重塑基金投

三季度行情接近尾声。前三季度A股震荡上涨，沪指冲上3800点，科技成长股领涨大盘，而消费股、周期股整体走势不佳。展望四季度，大多业内人士认为，市场风格将趋于均衡，成长股和顺周期将轮番表现。

‬数据主要源自美联储1929-1933年产业报告、美国经济分析局历史档案及宾州失业救济站统计记录，现代行业数据参考世界银行/欧睿国际公开年报。

随着震荡行情持续，A市场的板块轮动愈发频繁。许多习惯了此前单边上涨行情的投资者，越来越感到不适应“为什么我总是慢半拍？每次追进热点就被套牢？”“当前没有明显的主线行情，这是不是意味着后续还会持续下跌？”实际上，在震荡行情中出现资金磨损，并非投资者个人的问题。因

当前的A股市场，正处于经济复苏、政策托底与外部环境复杂多变的交织时刻。投资者既能看到估值处于历史低位的机遇，也能感受到基本面修复过程中的颠簸。在这种环境下，盲目追逐热点或简单“抄底”都可能面临巨大风险。当下的选择，更需要一种立足于中长期、兼顾政策导向与业绩确定

“最近是不是看着银行、科技股涨得心慌，又怕追进去就接盘？后台全是问‘现在该买啥’的留言——其实这轮牛市就像一部三集连续剧，每集主角不同，节奏清清楚楚。第一波‘先头部队’快演完了，第二波‘主力阵容’刚登场，第三波‘全员狂欢’还在后面。今天用大白话把三波轮动拆透，

• 逻辑：美光存储芯片涨价20%-30%，叠加国产替代加速，全产业链受益。

万家基金叶勇称，预计2026年PPI有望转正。如果通胀触底回升，则代表着新的一轮宏观周期的启动，应该全面看好顺周期风格。中信证券明明称，黄金有望开启上行趋势。中性假设下，预测年底金价有望超过3730美元/盎司。